Lawyer Raghu Kumar Pamarthi

Supreme Court of India


Press  Information  Bureau Government  of  India Ministry  of  Finance 15-July-2019  18:14  IST

Recovery Under SARFAESI ACT.

The  Central  Government  administers  the  Securitisation  and  Reconstruction  of  Financial  Assets  and Enforcement  of  Security  Interest  Act,  2002  (SARFAESI  Act)  which  allows  banks  and  financial institutions  to  recover  their  dues  exceeding  one  lakh  rupees  by  proceeding  against  secured  assets  of the  borrower/guarantor  without  the  intervention  of  the  court/tribunals.  The  Government  is  not involved  in  commercial  decisions  or  recovery  proceedings  of  banks  or  financial  institutions.  As  such, to  address  any  concerns  about  property  valuation,  there  are  adequate  provisions  under  Rule  8  (5)  of the  Security  Interest  (Enforcement)  Rules,  2002  under  the  SARFAESI  Act,  that  cast  a  duty  on  the Authorised  Officer  of  the  secured  creditor  (bank  or  financial  institution)  to  obtain  the  valuation  of  the property  from  an  approved  valuer  (as  defined  in  the  Rules)  and,  in  consultation  with  the  secured creditor,  fix  the  reserve  price  of  the  property  before  putting  the  property  on  sale.  Any  aggrieved debtor/borrower  has  recourse  to  filing  appeal  in  the  Debts  Recovery  Tribunal  (DRT)  against  action under  the  SARFAESI  Act  and  further  recourse  to  appeal  against  the  DRT’s  decision  is  available  in  the Debts Recovery Appellate Tribunal. The  SARFAESI  Act  does  not  differentiate  between  debtors/borrowers  on  any  basis,  including  the f inancial status or debt value. Substantive  amendments  were  made  in  the  SARFAESI  Act  on  14.8.2016  through  the  Enforcement  of Security Interest and Recovery of Debts Laws and Miscellaneous Provisions (Amendment) Act, 2016, in consultation  with  stakeholders.  At  present  there  is  no  proposal  to  amend  the  SARFAESI  Act  or  the Rules framed thereunder.           This  was  stated  by  Shri  Anurag  Thakur,  Minister  of  State  for  Finance  &  Corporate  Affairs  in  a  written reply to a question in Lok Sabha today.

***** DSM/RM/PD